El fundador de Tastytrade ve ventajas en la manía de GameStop
El comerciante de Chicago Tom Sosnoff dice que el mercado se mantuvo bien y los nuevos inversores aprendieron lecciones en el proceso.
Una confesión. En 2011, cuando Tom Sosnoff y sus amigos lanzaron un sitio para videos sobre estrategias financieras llamado Tastytrade, con un logotipo de cereza y marketing lleno de referencias culinarias, me encogí de hombros. ¿Estarían haciendo tutoriales comerciales o programas de cocina?
Las personas que querían educarse sobre el comercio de acciones y sus opciones intimidantes, consiguieron el truco. Las horas de contenido diario de Tastytrade se convirtieron en recursos gratuitos populares. Hizo dinero vendiendo clientes potenciales a TD Ameritrade y otras casas de bolsa. En 2017, Tastytrade creció para incluir su propia corredora, Tastyworks.
El mes pasado, IG Group Holdings, con sede en Londres, dijo que estaba adquiriendo esos negocios por mil millones de dólares. Demasiado para mi primera llamada a esta startup de Chicago.
De todos modos, tuve que comunicarme con Sosnoff sobre el alboroto del mercado por los inversores cotidianos que están controlando algunos fondos de cobertura. La gente común envió acciones de GameStop, AMC Entertainment y otras compañías de patitos feos a alturas vertiginosas. Los fondos habían estado acortando las acciones, lo que significaba que estaban apostando a que los precios de las acciones caerían. Los precios más altos obligarían a los fondos a cubrir sus apuestas con pérdidas.
Chicago Enterprise
Sosnoff, fundador y co-director ejecutivo de Tastytrade, ha apoyado los beneficios de la educación, las herramientas y más oportunidades comerciales para el inversor medio. Fue un creador de mercado en el Chicago Board Options Exchange durante más de 20 años. ¿Vio la volatilidad como un resultado perverso de lo que cree?
Al final, esto pasará a la historia como un gran evento positivo, dijo. Este es un movimiento transformador de salida del armario para la transición del inversor pasivo a activo, y creo que se verá como un gran cambio de impulso en el mundo de la inversión autodirigida.
La gente avivó el comercio de GameStop en Reddit. La plataforma es anónima, por lo que es vulnerable a la manipulación. Sosnoff dijo que no es diferente de otros complots, como el intento de los hermanos Hunt de acaparar la plata hace unos 40 años, solo que más igualitario. Dijo que los mercados manejaron bien GameStop y que solo tardaron tres días en normalizarse.
Es muy difícil manipular algo cuando hay mucho más dinero que cree en la eficiencia, dijo. La integridad del sistema de vez en cuando se cuestiona con eventos como este. Es la capacidad de recuperarse lo que nos da fe.
Algunos analistas han dicho que GameStop era adecuado para una especie de flashmob de Internet. Se trataba de una acción muy cortada, poco negociada, y la propia empresa tiraba de los recuerdos de los millennials o de la generación Z atrapados en el interior de la pandemia. (Ah, ¿recuerdas tu primera consola de juegos?) Sosnoff cree que será difícil repetir el asunto.
Sí, estuvo de acuerdo Sosnoff, más personas perdieron dinero de lo que se beneficiaron. Pero el beneficio, en su opinión, es que la gente participó y aprendió. Dijo que la mayoría de los estadounidenses, especialmente durante sus mejores años de trabajo, han sido esencialmente analfabetos financieros desde siempre. El frenesí de GameStop llevó a la gente a un papel participativo en los mercados financieros, lo que para mí es un cambio de juego.
¿Quedó atrapado en eso? Sí, Sosnoff dijo que fue aniquilado en el movimiento ascendente de GameStop, pero regresó. Rasgué todo el comercio en el movimiento hacia abajo. Supongo que estoy feliz de haber alcanzado el punto de equilibrio, pero no valió la pena.
Dijo que Tastyworks solo hace alrededor del 2% de su negocio en acciones; el resto está en opciones, futuros y opciones sobre futuros. Por lo tanto, el corretaje tuvo un impacto limitado del evento que no sea la actividad de opciones.
Sosnoff dijo que Tastyworks no impuso límites comerciales a diferencia de otras corredurías. Culpó de los límites a las reglas obsoletas impuestas por los reguladores y los intercambios. Deberíamos tener liquidación [de operaciones] el mismo día o al día siguiente, y todos estos problemas desaparecerán. El estándar de liquidación actual es dos días hábiles después de la operación.
Me pregunté si el episodio hizo que se arrepintiera de haber vendido Tastytrade cuando lo hizo. La venta se anunció el 21 de enero y se espera que se cierre esta primavera. ¿Podría su acuerdo de mil millones de dólares haber sido más valioso después de que GameStop agitó el comercio?
En retrospectiva, desearía ser tan bueno, dijo. Sosnoff dijo que había otras ofertas que valían más, pero IG Group le da un alcance global y la libertad de mantener a todos trabajando en Tastytrade y Tastyworks. Tiene alrededor de 160 empleados, casi todos en Chicago.
Algunos tenían participaciones en acciones y ahora son millonarios. En cuanto al resto, Sosnoff dijo que él y sus socios han reservado decenas de millones de dólares en bonos de retención y otros premios para los trabajadores que lo ayudaron a construir la operación.
Es similar a su venta en 2009 de la plataforma de negociación Thinkorswim a TD Ameritrade cuando dijo que entregó $ 20 millones a los empleados. Esto es algo que no creo haber visto hacer a ninguna otra empresa.
Compartir la riqueza es, tomando prestado un término comercial, un movimiento contrario. Quizás otros directores ejecutivos puedan intentarlo.
Compartir: